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　　原标题：驻英大使刘晓明：中方同英国政府合作开通赴华“快捷通道”

　　中国驻英国大使馆网站5月21日消息，5月20日，刘晓明大使应邀与英国工商业联合会（CBI）总干事费尔贝恩女爵士、副比利莫利亚勋爵共同出席在线视频座谈。座谈由BBC前总监哈丁主持，CBI会员1500多人在线观看。刘大使回答提问实录如下：

　　哈丁：刘大使能先谈谈当前中国经济复苏形势和复工复产情况吗？

　　刘大使：

　　新冠肺炎疫情对中国经济造成了严重影响。今年季度，中国国内生产总值（GDP）同比下降6.8%，这是1992年中国开始公布季度GDP数据以来首次出现负增长。但中国经济的基本面没有变，仍然是健康的。因此，我们将看到中国经济迅速复苏。根据国际货币基金组织预测，明年中国GDP将增长9.1%。今年4月份，中国经济已出现积极信号，如中国规模以上工业企业平均开工率已达99.1%，人员复岗率达到95.1%，制造业采购经理人指数为50.8%，连续两个月处于荣枯线以上，这些信号都非常积极。

　　哈丁：刘大使，从英国情况看，经济衰退的影响是非常不均衡的，大企业和小企业受到的影响不相同，对失业数据的分析显示年轻人和女性受到不成比例的影响。中国经济在一季度下降6.8%。你能否介绍一下具体情况，比如在多大程度上是区域性影响？哪些部门和企业受到的影响尤为明显？

　　刘大使：

　　与此前2008年国际金融危机时相比，此次疫情带来经济衰退的不同之处在于，这次疫情直接冲击实体经济，全球经济供应链受到严重影响，中小企业受到的冲击尤甚。

　　我知道哈丁先生也懂中文，正如我常常所讲，汉语中的“危机”一词是由“危”和“机”两个字组成。这意味着，危中蕴机，也能化危为机。疫情确实对中国经济造成了负面影响，但是我们也从“宅经济”、在线经济、数字经济、医疗经济和金融科技等领域发现了新机遇。

　　针对中小企业，中国政府制定了优惠政策和支持性政策，包括提供出口退税和信贷支持等。近期中国政府重点采取了“六稳”和“六保”等多项举措。“六稳”即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，“六保”即保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。这些措施的成效正在并将不断显现。

　　哈丁：刘大使，你能谈一谈中国如何在重启经济时保障公众信心，特别是在公共交通、学校复课、检测和保护措施等方面有何具体措施？目前英国民众很关心这些问题。我希望了解中国政府、企业的具体举措。

　　刘大使：

　　目前，中国疫情已得到有效控制，疫情防控阻击战取得重大战略成果，但我们并未宣称取得终胜利，仍强调要保持警惕，防范疫情反弹。中国国内确诊病例已降至100例以内，过去35天未有新增死亡病例，但仍有零星新增确诊案例。我们当前首要关切是防控境外输入病例。我们在不同地区实施不同防控措施，一些有病例的省市仍采取严格防控举措，没有疫情的地区防控措施相对宽松，复工复产和经济恢复步伐更快。但我们仍继续密切监控疫情发展。同时，我们全力推进复工复产复学，以便尽快恢复常态。在复学方面，一些学校已经复课，同时采取严格防控措施，学生们必须测体温、保持社交距离。复工复产方面也有一系列措施，例如工人错峰上班、全部戴口罩、保持社交距离，公司提供车辆接送等。我们仍采取多种多样的防控措施。

　　哈丁：在你所说的抗疫成效中，你认为测体温、进行核酸检测等措施发挥了多大作用？

　　刘大使：

　　事实证明这些措施非常有效。一些西方媒体，包括你两年前工作过的BBC曾质疑中国公布的数字，他们问我为什么中国人口多，死亡病例却更低？我告诉他们，这是因为中国政府及时采取了全面、严格、彻底的防控措施。核酸检测确实有效遏制了病毒传播。我刚刚看到一份，说在武汉这个拥有1100万人口的城市，过去几天开始在全市范围内开展新冠病毒核酸集中筛查“十天大会战”，目标是在10天内对所有人进行测试。由于有无者的存在，而且病毒潜伏期较长，人们不知道自己是否，因此，从疫情防控效果看，核酸检测被证明是非常有效的手段。

　　哈丁：我想谈谈贸易恢复问题。现在人们越来越担心阻碍国际贸易的非关税壁垒。目前有很多英国在华企业高层员工，由于你刚刚提到的防控境外输入病例原因无法返回中国，这显然会影响两国贸易。请问刘大使目前有何措施使两国贸易往来尽快恢复？

　　刘大使：

　　中方同英国政府合作开通赴华“快捷通道”。我们理解一些英国在华企业需要安排员工返回中国，我们为他们采取了灵活措施。具体而言，他们在赴华前要在英国进行检测，获得我们所说的“绿卡”，并在登机前出示以证明身体健康、无任何；抵达中国后，再进行测体温等各项检测，确保健康无恙；之后隔离期会缩短，而不是像大部分旅客一样必须隔离14天。我们拟定了适用的关键行业清单，范围包括重要物流、技术和金融服务等行业人员。中方正尽力为两国人员往来提供便利，减少对商务活动和经贸合作的影响。我们已向英方通报上述措施，英方有关人员可提出此类特殊签证申请，我们将提供协助。同时，也希望英国政府能采取对等措施，为计划来英的中国工商界人士提供便利。

　　哈丁：刘大使，我想借此机会谈谈贸易这个具体问题。有观众提到，现在对华出口很困难，中国像一个关门的商店，没有开放。不知道你对此了解多少。虽然总的看，中国经济正在复苏、重启，但在实际操作中，要使贸易和商业活动恢复至去年的水平并非易事。你是否对此担心？

　　刘大使：

　　我想先介绍一下疫情对中英贸易的总体影响。今年1至4月，中英货物贸易额同比下降19.3%。中国是英国的第三大出口市场，前4个月英国对华出口同比下降了13.1%，中国对英出口同比下降21.8%。但4月份，中英贸易显示出一些令人鼓舞的迹象，虽然贸易额同比下降13%，但降幅已经明显收窄。因此，我认为，从中长期来看，中英经济结构互补性很强，双方贸易将逐步恢复，两国工商界仍对此充满信心。

　　在投资方面，英国是中国在欧洲大的投资目的地国，过去5年中国对英投资超过此前30年的总和。我举个例子来说明中国企业对英国经济的信心：今年3月，在疫情处于高峰期时，中国河北敬业集团收购英国钢铁公司。这次收购不仅保留了当地3200个工作岗位，敬业集团还承诺未来10年投资12亿英镑用于英钢的改造升级。这表明中国企业对英国经济未来充满信心。

　　关于如何恢复贸易，我们必须继续支持自由贸易，确保英国继续为中国企业提供自由、友好的营商环境。我们听到一些政客散布“对华脱钩论”、甚至鼓噪“对华冷战”，这非常有害。我与在英中国工商界人士进行网络座谈时，他们对这些言论感到担忧。我曾与英国政府多位大臣和高官进行过交谈，他们表示这些言论不代表英国政府的立场。我相信这一点。同时，我认为这些言论也不能代表英国工商界的主流意见。我相信，英国工商界仍然欢迎包括中国企业在内的外国企业来英投资。我认为在当前困难时刻，我们必须保持团结、加强合作，共同抗击疫情。

　　哈丁：你与在英中国工商界人士交谈时，他们是担心针对中国和中国企业的敌对情绪？还是担心全球环境变化？

　　刘大使：

　　不同的企业有不同的关切。有的企业担心供应链和需求链问题，有的企业则担心英国的政策，比如他们很关注英国政府将出台的针对外资的安全审查措施等。他们也很关注英国政府如何对待华为公司。我们欢迎英国政府同意华为参与英国5G网络建设的决定。但英国社会上仍有一些噪音和反对声音，值得高度重视。我近期将与英国政府主管商业的国务大臣通话，届时我会邀请他出席与在英中国企业的网络座谈会。中国企业希望能够亲耳听到英国高级官员表示英国政府仍致力于维护自由市场和自由贸易。这一点非常重要。我认为，中英两国都是捍卫自由贸易的“旗手”。疫情结束后，我们必须继续携手推动经济全球化和贸易自由化。中英拥有广泛共同利益，双方共同努力、推动构建自由、开放的世界经济至关重要。

　　哈丁：近年来，中国留学生已成为英国大学生群体的重要组成部分。但目前不清楚中国学生是否仍愿到英国。这将是一个大问题。刘大使对在英中国留学或将要赴英留学的中国学生有什么建议？

　　刘大使：

　　我的建议是坚持学习、确保安全。过去几周，我与在英中国留学生进行了多场类似今天这样的网上座谈。他们高度关注英国新冠肺炎疫情。英国应对疫情的方式与他们家人在中国的经历差别很大。正如我刚才所说，中国采取大规模检测和“早发现、早报告、早隔离、早”等措施。但英国没有那么大的检测规模，只收治重症患者，不收治轻症患者。在中国，只要出现就会得到及时收治，被送往指定医院，接受医生问诊以及中西医结合的。这是为什么中国的病死率低、高，中国大概在94%。

　　我告诉在英中国留学生，祖国非常关心他们。就在使馆这个大厅，我曾举办了留英学子“健康包”发放仪式。“健康包”里有湿巾、口罩、新冠肺炎防治手册等。目前一些中国学生已经回国，但大多数学生仍留在英国。我还给英国154所有中国留学生的英国大学校长写信，希望校方好好照顾中国留学生，同时表示中方将继续致力于加强中英教育交流与合作。

　　现在约有20万中国留学生在英学习，人数居欧洲、全球第二，仅次于美国。现在，仍有一些中国学生期盼来英留学，在申请英国大学。我们收到了大量咨询，他们想了解英国大学何时复学、申请程序何时重启。我们努力给他们提供新信息。

　　哈丁：谢谢刘大使。你刚才所谈非常有趣，特别是关于英中应对疫情差异的内容。你也可以多跟中国学生提一下，在当前形势下，一些过去不容易申请的学校可能会提供更多机会。刘大使，现在各国对全球疫情，还有中美关系都很担心。你能先说说如何看待病毒起源问题吗？

　　刘大使：

　　这个问题应该由科学家来回答。虽然中国个报告了病例，但不能说病毒起源于中国。随着事态发展，我们看到许多称，早在中国报告例病例之前，就可能已经出现了一些病例。

　　去年12月27日，中国医生次报告不明原因肺炎，那时我们对这个病因还很不了解。4天之后，即12月31日，中国卫生主管部门向世卫组织驻京办事处通报了病例。7天之后，即1月3日，中国国家卫健委正式向世卫组织作出通报。11天之后，即1月7日，我们成功分离了毒株，并向世卫组织和其他国家分享了病毒基因序列。

　　在报告疫情方面，中国始终秉持透明、迅速、负责任的态度。我们采取了严格措施防控疫情，并与国际社会分享防控经验。病毒起源的问题需要由科学家来回答。

　　哈丁：请问中国会采取什么措施，确保疫苗研发和在全球范围内公平分配？

　　刘大使：

　　两天前在第73届世卫大会视频会议开幕式上作出庄严承诺，中国新冠疫苗研发完成并投入使用后，将作为全球公共产品。中国在新冠疫苗研发领域处于领先水平，目前已经进入第二期。我们希望疫苗对全世界开放使用，成为全世界人民的公共产品，特别是确保疫苗对非洲贫困和不发达国家的可及性和可担负性。中方始终坚信，疫情让世界更加紧密，我们要坚定践行人类命运共同体理念。这是一个非常重要的理念。

　　关于中美关系，我们完全有理由发展好中美关系。中美两国分别是世界第二大经济体和大经济体，两国保持良好关系对世界具有重要意义。中美合则两利，斗则俱伤。中方希望构建以协调、合作、稳定为基调的中美关系。但“一个巴掌拍不响”，中美双方要相向而行。

　　哈丁：谢谢刘大使，你刚刚对中美关系的比喻很形象。感谢你拨冗出席今天的活动。你对中英两国经贸、教育等领域合作的深刻见解对会员们非常有帮助。

　　英国工商业联合会是英国具影响力的行业组织和大的商业游说组织，成立于1965年，涵盖英国19万余家企业、近700万员工。

　　来源：中国驻英国大使馆网站


　　作者：绵罗

　　“大师”马保国败了，败得很彻底。回想自吹的武功盖世，格外讽刺。

　　资本市场的故事，远比擂台更精彩。看似完招股书、引人遐想的介绍，激动人心的路演，不乏“大师级”的自吹与讽刺。

　　刚刚转战H股的金辉集团，又将有何表现？

　　2017年，“赛车盛事”亚洲勒芒系列赛上，FIST Team AAI车队接连斩获珠海、日本站冠亚军，一时风头无两。

　　队中一位选手，吸引了不少媒体目光---林宇。

　　原因在于，除出色车技外，林宇还有另一重身份，即车队赞助商金辉集团董事长林定强之子，现任金辉集团执行总裁，也是金辉集团未来接班人的不二人选。

　　赛车的马达风格，似乎也让金辉集团血脉喷张。在“少帅”带领下，其步伐激进，规模与日俱增。

　　只是，企业发展之路，远比赛道复杂。

　　对于任何一家企业的当家人来说，“找钱、找人、找方向”是三件重要的事情。但近期，金辉集团却在“钱”上犯了难。不仅苦战A股折戟，转战港股亦前路漫漫。

　　以此观来，90后“少帅”身上的担子不轻，能否如愿上位资本赛道，不乏看点。

　　港股行

　　3月25日，金辉控股向港交所首次递交IPO招股书：金辉集团进行一次重组。以离岸注册并拟上市的资本壳平台“金辉控股”作为上市主体。

　　说起金辉集团，在行业也算一方豪强。

　　金辉集团显示：金辉集团是以房地产开发为主营业务的大型房地产开发企业集团，拥有国家一级房地产开发资质。1996年发轫于福州，2009年总部迁往北京．．．．截至目前，集团进驻国内30个城市，开发项目超百个，累计开发规模逾2000万平方米，全国房地产企业综合实力36强，拥有员工3814名。

　　上述介绍，并非自说自话。

　　客观来看，其实力也颇为强悍。中国房地产业协会、上海易居房地产研究院中国房地产测评中心联合发布“中国房地产开发企业500强”测评成果显示，金辉集团排名第36名，位列50强中的中游。

　　尴尬在于，资本市场对此，似乎并不买账。

　　根据Wind显示，早在2015年11月13日，金辉集团就曾辅导备案登记，IPO申请在2016年1月29日获得受理，并于2017年2月24日获得首发反馈。

　　时隔四年，却仍未有实质性进展。

　　难产之下，转变赛道，进军港股。透露几丝无奈与急迫。

　　真缺钱了？

　　港股相比A股更成熟、完善。但从成长性看，A股潜力无疑完胜。

　　安永会计师事务所发布新的报告《2020年季度全球IPO趋势》显示，2020年季，A股在季度夺得全球IPO交易量和筹资额的双料冠军。

　　滇峰投资创始合伙人赵峰也认为：投资A股的机会已到来，在未来10-20年，中国将处上升周期。

　　中瓷电子、中金公司、河南翔宇医疗等不少企业，都将A股视作资本征途的站，亦很能说明问题。

　　客观来看，等待这样一片前景市场，4年时间，并不算长。西凤酒、威海银行、乔丹体育、麦特股份等动辄7-8年的苦守者，也大有人在。

　　为何金辉集团突然“变道”？

　　或许对林定强、林宇为首的林氏家族来说，早晚几年倒也无妨。但“债主”们，却是等不及了。

　　对习惯三高、典型重资产的房企而言，融资渠道是重要的核心竞争力。

　　作为非上市公司，金辉集团显然有些吃亏。不过，其也开辟了银行授信、公司债券及资产证券化等融资工具，同时还有境外美元债渠道，算得上多元化。

　　只是，上述渠道的资金成本也不是小数目。2017年-2019年，金辉集团的银行借款、其他借款及公司债券总额为340.23亿元、431.68亿元及490.71亿元。同期，融资成本为3.45亿元，5.72亿元，4.95亿元。

　　同期，其银行及其他借款、优先票据、公司债券及资产抵押证券的加权平均利率分别为7.25%、7.65%及7.76%，呈逐渐走高趋势。2019年，融资利息高达36.47亿元。

　　中国房地产数据研究院执行院长陈晟认为，金辉控股融资利率整体相对偏高，特别是海外融资还处于一种高位状态。不过也证明其在多渠道筹措资金，不管是信托还是海外债，这对企业来说还是非常重要。

　　在此背景下，金辉集团只能通过不断“借新还旧”，来填补亏空。这一点从其发债利率中，体现鲜明。

　　例如1月，金辉集团间接全资附属公司金辉资本投资发行一笔于2022年到期金额为3亿美元的优先票据，利率10.5%。同时，招股书显示，2019年10月，金辉资本投资就发行一笔于2021年到期金额为2.5亿美元的优先票据，利率11.75%。

　　过高的融资成本，对其本就高企的负债来说，无异雪上加霜。长期看，更是不可持续、甚至是系统性风险。

　　对此，金辉招股书中也承认，自身“面临一定的集中兑付风险。”

　　基于此，2019年7月，联合信用评级给予金辉控股AA+的主体评级。2019年10月，联合评级国际则下调到BB-。

　　招股书显示，2017-2019年度，金辉集团资产负债率分别为83.18%、85.46%、85.68%。呈逐年上涨态势。

　　这在业内也处于高位。要知道，TOP40的上市房企，早在2018年就实现了80%以下的资产负债率。金辉集团要冲击的港股市场，房企资产负债率平均不过50%-60%。

　　净负债率方面，2017-2019年，金辉集团分别达到190%、170%、170%，也是“领跑”行业，超过绝大多数竞品。

　　更严重的是，这些债务中，短债比例很高。其中一年内到期的银行及其他借款分别为127.5亿元、231.6亿元及180.2亿元。一年内占比分别为38%，59.8%及42.1%。

　　2019年，金辉集团的经营净现金流为负，为-52.7亿元。相比2018年经营净现金流的29.5亿元，暴跌接近300%，融资净现金流为45.76亿元，也同比下滑48%。

　　债务高企、偿债能力薄弱、资金链紧绷，急于转向港股也就不足为其了。

　　增收不增利 造血能力几何？

　　对于房企来说，债务不可怕，甚至一度还是三高打法时代，头部企业的标配。

　　但有一个前提，去化周转能力要强。

　　简言之，业绩不振才是命门。

　　如能够让利润覆盖债务，高周转未尝不是值得推荐之战略。问题在于，金辉集团的周转链条并不通畅。

　　先来看营收。

　　表面看，金辉集团表现不错。

　　2019年，金辉集团实现营业收入约258.49亿元，同比增长约60.68%。按业务类型划分，金辉集团房地产业务去年的营收约为248.41亿元，同比增长约64.46%，对应的房地产销售成本同比增长约86.11%。

　　将时间线拉长，2017年-2019年，金辉控股主营业务收入分别为117.8亿元、159.7亿元、259.6亿元，复合年增长率约48.5%。

　　然高增也存隐忧。销售额方面，克而瑞机构数据显示，金辉集团2017年-2019年的全口径销售额分别为445.1亿、746.8亿元和888.6亿元。

　　不难发现，2018年，金辉集团的销售额增速为67.78%，而2019年则低至18.99%。出现“后劲不足”现象。

　　2020年，疫情影响下，增速下滑趋势继续被放大。

　　数据显示，2020年1-4月，金辉集团实现全口径销售额186亿元，排名第41位。而2019年同期为257亿元，也因此导致其排名下滑7个名次。

　　此外，2020年，金辉集团1-4月实现权益销售额149.4亿元。相比去年同期的220.9亿元销售额，下滑32.36%，排名下滑3个顺位。

　　存货不断增长，也能说明这一点。数据显示，金辉集团的存货由2015年的231亿元到2018年增长约至746亿元，累计增幅达3.22倍。

　　从某种程度分析，营收增速下滑，几乎等同于规模增速下滑，这或许意味着其已经错过佳投资时机，未来的资本成长性并不乐观。

　　更严重的问题，是净利润。

　　在2017-2019年，金辉集团的净利润分别为22.21亿元、23.00亿元、26.90亿元，复合年增长率仅10%，相比60%以上营收增速，可称刺眼。

　　尤其是2019年，甚至出现利润下滑的危险信号。营业利润26.9亿元，同比下滑8.3%；净利润20.61亿元，同比下降9.22%；归属母公司股东的净利润19.79亿元，同比下降5.6%。

　　简言之，金辉集团正处于“增收不增利”的阶段。

　　激进有余、沉稳不足

　　一般来说，企业出现“增收不增利”，无非是由于成本增加。

　　聚焦金辉集团，亦是如此。由于过高成本，导致金辉集团毛利率逐年走低。2019年，金辉集团的销售毛利率和销售净利率分别为21.81%和10.36%。而2017年，销售毛利率则高达32.2%，销售净利率也有18.86%。

　　成本过高的原因有二。首先，前文已说过，由于过高债务，使其财务成本激增，这在一定程度上限制了利润想象空间。

　　其次，便是拿地成本高。

　　中国指数研究院2019年全国房地产企业拿地金额排行榜单显示，2019年，金辉集团拿地金额达272亿元。

　　值得注意的是，金辉集团激进拿地之举，并不局限于2019年。

　　2015年12月，金辉集团以总价28.15亿元夺得上海闵行区莘庄镇闵行新城MHP0-0303单元01-01-15A地块，楼板价43790元/平方米，并闵行单价“地王”纪录。

　　2016年4月，金辉集团以28.97亿元的总价成功拿下苏地2016-WG-8号宅地，楼面单价22445元/平方米，溢价率高达242.02%，这也是当时苏州相城区的“地王”。

　　土地收购的激进豪放，自然拖累盈利能力。

　　值得一提的是，进入2020年，在疫情及“房住不炒”政策被重申后，金辉集团看似放缓了拿地脚步。2020年1-4月，金辉集团新增土储货值95亿元，排名第65位。拿地金额为38.2亿元，排名第61位。

　　但其几笔交易，还是难逃激进“帽子”。

　　例如4月14日，卡恩特实业发展有限公司以10.71亿元竞得宁波一宗宅地，楼面价7082元/㎡，溢价率高达74.69%。而这家公司，恰是金辉集团的“孙”公司。

　　无独有偶，4月8日，金辉集团也以5.2亿元总价在宁波慈溪落拿地，楼面价9747元/㎡，溢价64.3%。

　　一边负债高企，一边豪横买入，这样的矛盾任性画像，难言稳健负责。

　　投诉刷屏 匠心何在？

　　任性还有多维表现。

　　如果说拿地激进，是为土储，虽导致企业满目疮痍，倒也情有可原。但在运营中的激进粗放，则无需解释。

　　近年来，关于金辉集团的各项罚单、投诉，颇具“刷屏”之势。

　　先来看基本的合规经营问题，如果一家企业连这点都做不到，恐怕投资者也难以信服。

　　据闵行区规划资源局2120190009号文件，2019年6月3日，上海天萃因未取得建设工程规划许可证、未按照建设工程规划许可证的规定进行建设的违规行为，而被上海市闵行区规划和自然资源局处以1，827.3元的行政处罚。

　　据悉，上海天萃是金辉控股的间接控股子公司，成立不到5年便频收罚单。

　　无独有偶，上述罚单外，据闵行区规划资源局2120190007号、第2120190006号文件，2019年3月28日，上海天萃均因未办理开工放样复验擅自开工建设的违规行为，再遭罚款。

　　其另一家间接控股子公司西安曲江原山，也问题不少。

　　据西安市住建曲江罚字﹝2019﹞45号、市建曲江罚字﹝2019﹞25号文件，2019年，西安曲江原山两次因未采取有效扬尘防治措施造成扬尘污染行为，而被罚款共计10万元。

　　合规施工都无法做到，房屋质量想必也好不到哪里去。

　　还以其子公司上海天萃为例。上海市政府网上信访受理（投诉）中心显示，2019年6月，上海金辉天萃苑收到业主投诉，内容涉及该小区尚未交房墙面已大面积开裂；工程偷工减料、混乱等。

　　西安市政府12345市民服务热线诉求专栏公开信息显示，2019年，西安金辉世界城收到两位业主投诉，内容涉及A区地下车库漏水数月、物业态度消极推诿、电梯经常发生坠落事故等。

　　3月19日，消费者“匿名”向黑猫投诉平台反映：“问题1、虚假宣传学校教育资源 金辉置业顾问给每个购房业主承诺，购买金辉优步花园就能直接入读博才云时代小学。现在博才云时代小学学校只能接收近三年，三年之后待确定。问题2、合同中写的是精装修，包括他们前期的宣传都是精装修，但是该营销中心的负责人在采访时说他们一直承诺的是全装修，明显是欺骗；问题3、小区园建绿化质量差，在前期宣传中，给用户宣传的是中高档小区，中式园林，高大上，结果现场就是几棵小树苗；．．．．．．④小区人行道基层砼厚度不能达到国家规范标准，后期造成非常大交房隐患；同时园建基层回填全部为建筑垃圾 ⑤小区园建道路两侧无任何排水设施、且全部为地下室覆土层，后期将造成地下室渗漏、开裂等相关问题。”

　　知名地产分析师严跃进对首条财经表示：金辉集团能通过IPO，对自身成长性带来帮助。但是违规施工、质量问题还需规避。虽然不少房企也存在类似问题，但在瑞幸咖啡事件后，关于经营类的问题还是一定要防范，否则也会增加上市不确定性。

　　诸如此类的罚单、维权、投诉，在各大平台并不少见。

　　讽刺的是，金辉赫然显示：持续聚焦产品力的提升、客户全生命周期产品线的打造，强调品质型、舒适型、精品型创新。．．．．．．金辉将继续强化在住宅行业的竞争优势，全面覆盖首置、改善、高端等多重置业需求，为更多家庭带来质感美学人居。

　　结合上述问题，不知金辉集团是否有“打脸”之感？

　　进击的林宇 楼市不是赛车场

　　种种激进之举，也令人纳闷。虽然金辉出自激进著称的闽系房企，但在林定强时代，金辉一直十分稳健，为何林宇走上台前，行事突然加速呢？

　　从这位“少帅”的言论中，倒也能探得端倪，其曾表示：“车跑起来了，就不能想别的，只有眼前的赛道和手中的方向盘。这和做房地产异曲同工，没有时间给你浪费，要把握好每分每秒的节奏才能弯道超车”。

　　的确，正如林宇所言，在竞争激烈的房地产市场，只有不断超越，才能生存发展。

　　问题在于，这种思路要与行业趋势，政策导向同向而驰。逆风逆雨，弯道超车亦有翻车撞墙，甚至车毁人亡之险。

　　放眼房地产市场，如同赛车场，正处于“限速”区间。

　　2020年，央行再提房住不炒，保持房地产政策的连续性、一致性、稳定性。

　　作为经济支柱，房地产市场确实经历了一个高跟猛进时期。但此一时彼一时，新经济新产业崛起，传统房地产已然不适合过猛拉升、肆意炒作，回归居住属性。

　　住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌认为，房住不炒政策的提出，让房子不再是赚钱工具，既满足了老百姓的住房需求，实现“人人有房住”，同时“房住不炒”的房地产政策，也准确定 位了房子地位。

　　相信2011年进入金辉集团的林宇，自然明白这个道理。

　　那么，眼前这场蒙眼狂奔，是否有豪赌之感？

　　“不识庐山真面目，只缘身在此山中”，家族式的管理风格，也是一个考量。

　　招股书显示，上市前，林定强及其妻子林凤英分别持有金辉集团62.37%、33.63%的股份，林巍、陈云、林凤玉、林苹及林凤华持有金辉集团4%股份，而这五人均是林定强的亲属或家庭成员。

　　这种管理模式在房企中并不少见，对公司稳定性有一定好处。

　　但也有不少接班人与老辈的发展思路相悖，导致企业的转型过程中“沉船”。

　　为致命的是，家族式管理的企业，往往缺乏“新鲜血液”，战略性、创新性往往不足，导致管理粗放，职业经理人也难大展拳脚。

　　例如2016上任总裁的马立强，仅7个月后便离职。据《北京商报》的，马立强的悄然离职与家族“二代”上位有些关系。

　　以此观来，林氏家族如何在上市后提高企业现代化治理水平，找回产品匠心，也是关键。

　　续命稻草与强心丸

　　从业绩下滑到高负债、从房屋质量到激进战略，多维分析下，金辉集团的资本进程难言坦途。

　　事实上，金辉集团的烦恼，也具有一定行业代表性。

　　截至2020年4月底，在港交所等待IPO的房企有海伦堡、奥山控股等10家。

　　以海伦堡为例，其资产负债率由2016年72.12%，升至2018年78.65%；净负债率从2016年69.41%，增至2018年133.7%。

　　同期毛利率分别为18.5%、23.0%及26.4%；纯利率分别为20.4%、13.8%及12.9%。

　　综合状况也不乐观。

　　奥山控股2016年至2018年净资本负债比率分别为316.5%、568.9%和283.1%。其借款总额分别为25.33亿元、53.38亿元和59.68亿元，令人担忧。

　　这些房企蜂拥资本市场，无非是想通过上市拓宽融资渠道，但投资者也不是慈善家，为何要为这些债务买单？

　　根本逻辑，还是这些房企的成长性、健康度、回报率。

　　将心比心，房企激进行事为利，投资者购买股票也是为了回报，如果供给与需求能够匹配，自然皆大欢喜。

　　但在自身问题重重阶段，一味赶鸭上架、贸然上市，亦是对市场的不负责。

　　简言之，上市只是续命稻草。

　　大浪淘沙的资本市场，上述房企若想占有一席之地，不仅需要沉淀、匠心，还需寻找一颗持续强心丸，一条可持续发展道路，为投资者带来长期回报，周而复始，才能有所大成。

　　硝烟正在褪去，新周期即将到来。金辉集团及林氏家族有何表现，首条财经将持续关注。